Kabarcık Topraklarında SA Rand

(ZAR) Güney Afrika Randı hikayesi diğer önde gelen gelişmekte olan piyasa para birimlerinin neredeyse aynıdır: çok yıllık kazançları tamamen 2008 kredi krizi tarafından yapılmamış, sadece 2009 ve 2010 yılında restore edildi. Tepe yalak gelen, Rand şimdi %64 artış, son 12 ay içinde %15 ve son altı hafta içinde %10 dahil. Yenilenmesi nedenleri anlaşılabilir olsa da, haklı değiller. Ölçümlerini bir dizi dayanarak, Rand şimdi biraz aşırı değerli görünüyor. Sadece (son zamanlarda katılın eşleri davet edildi) bir SÜS gibi, Rand itiraz yüksek büyüme beklentileri ve yüksek faiz oranları yer almaktadır. Ayrıca gelişmekte olan pazarlara yatırımcıları teşvik ettiğini (gönül) risk iştahı genel alım ortasında satın alınmıştır. Ekonomisi ve oransal olarak küçük para arzı nispeten küçük boyutu göz önüne alındığında, daha da kötüsü doğrudan Çin bahis zorluk tarafından yapılan Rand – talep – arz boğulmuş olması hiç de şaşırtıcı değil. Tekrarlanan kesintilere rağmen, Güney Afrika gösterge faiz oranı hala yüksek 5.5% seviyesinde bulunuyor. Faiz oranları reel olarak pozitif, birkaç ülke günümüzde olan bir iddia göreli fiyat istikrarı anlamına da gelir. % 8 ve nispeten mütevazı bir hükümet borç içinde dolaşıp tahvil getirileri sayesinde, Güney Afrika için kredi hala diğer gelişmekte olan piyasalar üzerinde getiri avantajı ayarlanmış önemli bir risk taşır. Güney Afrika Merkez Bankası mümkün olduğunca uzun süre için faiz artırımına kapalı tutun, kısmen Rand uyarıcı önlemek için çalışıyor. Sıkın kararını aslında işsizlik ve enflasyon arasındaki savaş tarafından belirlenecektir. İşten Güney Afrikalılar en fazla %25 olan Banka, bu sorunu düzeltmek olacak herhangi bir adım atmaya anlaşılır isteksizdir. Belki de her şeyden önce, Rand yükselişi yakından takip eden emtia patlaması ile ilişkili olmuştur. Güney Afrika platin ve paladyum, dünyanın en büyük üreticisi, en büyük ikinci altın ve diğer değerli metaller ve mineraller bir avuç sıralamasında üst kısmındadır. Böylece, Rand/Dolar oranı çok yakından son on iki ay için platin ve altın fiyatları izlenen aşağıda grafikten görebilirsiniz. (Riskten kaçınma geçici bir ebb tarafından 2010 yılı sonunda bağlı) mütevazı bir düzeltme dışında, üç varlık ilişki içinde taşınmış görünüyor. Sırasında yükselen emtia fiyatlarının olması kesinlikle bir nimet Güney Afrika döviz rezervleri, değil mi bunu daha ekonomi. Bu oran mevduat tükenme için mayınlı olarak daha fazla düşüş olacak aslında, madencilik 14 %20 yıl önce (aşağı) Güney Afrika ekonomisi sadece %3'ünü kapsamaktadır ve analistler bekliyoruz. Ticaret dengesi fazlası ve açığı arasında dalgalanması, ihracat döndü ve ithalatına harcanmaktadır artan emtia gelirleri gibi. (Şu anda Çin, Güney Afrika'nın en büyük ticaret ortağı. Yine de, son birkaç yıl rekor cari açığı göz önüne alındığında, yabancı yatırımcılar besbelli yerli yatırım Güney Afrika açığı köprü (veya özellikle) gelen azimli var!döviz kurları. İleriye dönük olarak, Rand yükselen, yılda %10 civarında sağlıklı bir hızda devam edeceğine inanıyoruz analistler var. Bu kavramı kadar Rand takdir olarak, ilgili Merkez Bankalarının kendi genişlemeci para politikaları için ceza – olan başlıca para birimlerinin değer kaybetmesi dayanmaktadır. Aslında, gelişmekte olan piyasa para birimleri karşısında Rand performansı daha mütevazı olmuştur; bir ticaret ağırlıklı olarak, hala yaklaşık %15 ' i 1995 yılından bu yana artış gösterdi. Rand altta yatan herhangi bir kabarcık diğer para birimlerinin herhangi bir sayı etkileyebilecek bundan farklı olduğunu ne olursa olsun, bu öneriyor. Yine de, zor iddia ile temelleri. (Ppp) diferansiyeller satın alma gücü paritesi temel-zarf analizi-geri göre, Rand eğer daha normalize değerleme seviyelerine dönmesi ise önemli ölçüde değer kaybetmeye gerekir. “2000 yılından bu yana, Güney Afrika enflasyon rand Güney Afrika'da mal şimdi on yıl önce olduğundan daha Amerikalılar için yüzde 30 daha pahalı olan biraz üzerinde 10 oranında değer kaybetti ise yüzde 44 ABD aşıldı, bu farkı çözecek zaman bilmek mümkün değildir, ama...her beş yıllık süreçte otelimizde olacağını varsaymak mantıklıdır ve bu rand bir amortisman tail-altı yılda % ABD doları döviz kuru.” Gerçekten de makul. Sonuçta, Rand, kısa vadede yükselmeye devam edebilir anlamına gelir enflasyon farkına göre faiz oranı farklılıkları hakkında daha fazla önemseyen taşıyan tüccarlar, bu bağımsız değişken satmak zor olacak. Orta vadede, ancak, Güney Afrika Bankası bu eğilimin devam etmediğini görmek olabilir.

İlginizi Çekebilir: