Karl, özellikle tasarım ile röportaj: Bu piyasalarda bir zaman değil

Yeni bir serisinin bir parçası olarak, döviz Blog yazarları diğer finansal/blogcular görüşme başlayacak. Aşağıdaki Pazar Ticker Karl, özellikle tasarım ile bir röportaj temsil eder.

Forex Blog: Senin blog alt başlıklı “Yorumu üzerine, Sermaye Piyasası,” ben gibi başlar tarafından soruyorsun anahat sana ne idrak edilmesi en önemli konular hakim olan bugünkü finansal piyasalar.

Evet. Pazar Ticker amacı var; bu var, ne yazık ki, siyasi malzeme bol zorunluluk doldurulan sarılır.

Forex Blog: Sizin son mesajlar var boş boş - hatta doğrudan hedef - amaç bu hükümetin yaklaşımı kredi krizi yanlış, özellikle uygulama enjekte para bankalar. İflas düşündüğünü söylemek güvenlidir, mutlaka olmalı, daha iyi bir çözüm temsil eder. Diğer bir deyişle, batmayacak kadar büyük “kavramı sana yankı yapmıyor?

Tüm seviyelerde sistemde çok fazla borç gerçek problem yok sayıyor enjekte sermaye “ya da başka bir tür saçmalıklarla” sorun. Bunu düzeltmenin tek bir yolu var, ve bu varsayılan etmektir. Bu iflas da ne olursa olsun, iflas değildir; böyle bir yapılanma içinde hissedarlar sildi ve hissedarlara genellikle sermaye yapısı saplanıyor, yeni hissedarların hale geliyor.

EĞER bir firma batmak için çok büyük “ve” o zaman eşitlik için, O zaman, bu noktada, hiç borç verecek bir firmaya sermaye enjeksiyonu haklı miyim borç cram sonra koşullarda bile, bu tür bir işlemi geri koymak OLAMAZ.

Konumum yönetir ne refah sürdürülebilir iade edemeyiz kontrol altında GSYİH oranı borç almadan bu.

Forex Blog: Sizi öne mevcut kriz bir ürün kuşkulu “muhasebe” uygulamalarına. Artan düzenleme gerekli, ya da en azından yararlı, bankalarda şeffaflığın artırılması olacağını düşünüyor musunuz?

Evet.

Cam-bankaların yeniden restore edilmiş ve sıkı düzenleme olmalı Steagall. Fraksiyonel borç verme hakkına sahip bir devlet olduğunu ve tedavi edilmesi gerekir. Bu bankaların dönem tarafından SIKI kaldıraç sınırları ve TESCİLLİ TİCARET anlamına gelir. Glass-Steagall çok aynı hataları 20'li yıllarda yapılmış ve sürdürülemez borç Depresyon gerçek nedeni olan GSYİH oranları için led çünkü geçirildi.

Bu konuda yapılabilecek kesinlikle, ve uzun bir ekonominin kötü hasar uygun düzeltici işlemi uygulamak bekler hiçbir şey üslü Kanunu-GSYİH genişleme kaçınılmaz borç sonucunu yapar; olur. Bizim durumumuzda, 2000 yılında o dönemde ciddi bir durgunluk ya da hafif bir Depresyon bile ne olmalıydı kabul etmeyi reddederek başladık, ve şimdi kötü bir şey olarak 3x 2-acı çekmeye mahkumdurlar. Eğer yine “beklemek” başarırsak rahatlama zamanı daha kısa ve “ikinci ayağı aşağı” ekonomik bir çöküşün ama siyasi bir başarısızlık değil, sadece yüksek bir olasılık var olacak. Barack Obama, kolayca hem de “ilk Siyahi Başkanı VE son Cumhurbaşkanı olabileceğini yorumumu böylece.”

Bu temel görüşümü orta okul düzeyinde matematik ile tahrik edilir. Daha karmaşık bir şey anlamak için gereklidir; eğer (üslü) bileşik faiz çözmek için matematiksel araçlar varsa onu alırsın“. Matematiksel gerçekleri göz ardı etmek, benim görüşüme göre, gerçekten korkutucu devam ediyoruz.

Forex Blog: yayımlanmış ilginç bir grafik (aşağıda gösterilen) olduğunu gösterir bu azalan verimler yeni borç bulur kendi yolunu içine ekonomi. Bu fikir hakkında biraz bilgi verebilir misiniz, ne “Sıfır Noktası” ulaşıldığında ise ne olacak?

Borcun hepsi aslında ya (aşağı ücretli) tasfiye veya temerrüde gereken negatif bir geri besleme döngüsü içine almak mümkündür. Sıfır daha altında bu olayı başlatan yüksek risk gidersin.1930'larda bu küçük bir versiyonu vardı. Eskiden daha kötü yapısında kaldıraç olarak, sonuçları kolayca çok daha kötü olabilir.

Forex Blogsizce para piyasalarında şu anda yansıtacak ekonomik ve parasal temelleri?

Bazen. Dolar yok olacak birçok kişi inanıyorum. Aksine – Eğer (Eğer hata olsa bile) en azından berbat olursak dolar para birimlerinin güçlü sona erecek. Nedeniyle çıkarlarının çeşitliliği istihdam Milletler, ekonomik yolları, borç Seviyeleri ve genel ekonomik sağlığı için kendi kendini tahrip yüksek bir olasılık vardır inanıyorum ki Avrupa, özellikle endişe duyuyorum. Her ülke için uygun likidite seviyesi FARKLI olarak bu aşırı iç gerilmeler oluşturur. (Tersi doğru faiz oranlarını değil, kontrol eden likidite olur.)

Manipülasyon yapılabilir ama etkili otoriter bir hükümet gerektirir – Çin olabilir ve FX ile oynamak bir ülke örneğidir. Reddetme ne ararsan hareket devam ettiğini, ABD için son derece zararlı olduğunu ama onlardan ithalatına harcanan dolar Çin ile parazitik bir çift ve Geri Dönüşüm kendi haline geldik. Eğer (bugüne kadar oluştu biraz çıkarılmaya karşı) bu döngü tamamen aşağı kırılırsa iç finansman ihtiyaçlarını geri dönüşüm yeteneği kesecek ve sonra ikimiz de mahvoluruz sorundur.

Forex Blog: bir ilgili not, bazı analistler tahmin bu “güvenli liman” ticaret, hangi risk sever yatırımcılar ön planda sermaye koruma, verim katkıda bulunan bir ralli ABD Doları, yakında verecek şekilde esnaf dayalı ekonomik büyüme yörüngeleri. Sen ne diyorsun?

Nefret hükümetin kısa ucunda ödünç almak ve pisliği faiz maliyetlerini azaltarak çok daha iyi görünmesini sağlar Risk. Hazine son on yıldır bu işi, dramatik kısa sonuna doğru ortalama süresi değişen vardır. Tehlike açıktır: Nasıl o delikten çıkmak mı? Eğer yatırımcılar bu varlıkların dışında faturaları vadeli T-(kısa), shift oluşan faiz oranlarındaki artış anında hükümet mali hammer olacak. Sonra ne oldu? Sermaye oluşumu ve Bonolar dışında borç ne korku” içinde insanlar varsa?

Bu oldukça kolay yüzü yanar ve büyük ilgi alanlarımdan biridir bu bir tuzak.

Forex Blog: son olarak ne tavsiye edersiniz olması için yatırımcılar istediğin beat pazarı sırasında kredi krizi mi?

Eğer bir YATIRIMCI iseniz, bu piyasalarda bir zaman değil. Uzun süreli 2008 yılı Ocak ayında sinyal SATMAK aradım; nakit veya vadeli hazine bonosu (kısa) nakit benzerleri ve sermaye korumak olmalıdır.

EĞER en kötü durum senaryosu alırsak varlıklar anlamıyla para karşılığı kustu olacağı bir zaman olacaktır. $10,000 NAKİT için 200 bin dolarlık evler satın alarak zengin olsun o zaman. Elbette para olmalı; eğer likit olmayan şey, metaller dahil takılı kalırsan, ölürsün. Depresyon sırasında varlıklı haline gelen binlerce insan vardı. Piyasanın kısa etmediler – 28 veya 29 çıkardılar ve nakit kaldı, kriz derinliklerinde sırasında kustu olduklarında sabit varlıkları satın aldı. 20 yıl sonra milyonerler çok vardı – ve bu bir milyon dolar BÜYÜK bir ANLAŞMA olması bir zaman vardı. 10 veya 100 kat kar bile fark etmek tamamen mümkündür.

Şimdi bunu yapabileceğiniz konut emlak piyasası içinde yer vardır ve bence yeni başlayanlara. Hayal herhangi bir streç tarafından alt tarafında değiliz – gerçek “kokar teklif” fırsatlar için bakmak ve zamanı geldiğinde her tarafında olacağım devam ediyorum. Aynı hisse senedi için de geçerlidir; bir ömür boyu gerçek bir satın alma olacak, ama bugün değil.

Eğer bir tüccar iseniz, diğer taraftan, bu pazar yapılacak büyük kar vardır. Çekilme geçen yıl kötü görünmesine karşın, önümüzdeki oranda hareket açısından kötü biri olduğuna inanıyorum. Tam zamanını tahmin edilemez ama şu anki politikaları sonucu yörünge değiştirilmediği sürece sadece zamanlama üzerinde tartışıyoruz bir matematik problemi değildir. 2008 başından – 10% yakın zamandan beri güzel pozitif bir hesap delta var – henüz hiç risk sermaye %10'dan fazla koydum. Böyle bir fırsat HİÇ bir Boğa Piyasasında S&P 500 666 her şey kaybı, henüz sıçrama “” riske atmadan mümkün son zamanlarda vardı. Burada, ne yazık ki, ralli diş uzun olduğunu ve “kovalayan” sen – kısa geniş Endeksi bir bakış açısı burada ama şu anda henüz uzun tarafı kar aldı ve erken bir sonraki büyük bacağında bir bit olabilir inandığı gibi, bu konuda hiçbir pozisyon almak için iyi bir fırsat arıyorum. Yerine %20'lik bir kaybı yemek sonunda daha bir hareket ilk %10'u kaçırdım.

Eğer hiperenflasyon içinde geleceğimiz (bilmiyorum) inanıyorsan o zaman da bu kadar dışarı zaman geniş endeksleri %20 kadar para veya SIÇRAMA Aramalar alırdım. Eğer bu senaryo oluşursa böyle bir senaryo, dolar çöktü ise DOW diğer endeksleri sayısal değer skyrocket olurdu yaklaşık 10% “sigorta primi” ile zenginlik koruyabilirsiniz. Bu, benim görüşüme göre, en iyi ihtimalle herhangi bir devalüasyon eşlik korumak, ve eğer yanlış Altın 200 $/ons için oldukça kolay çökmesi, paranın %80 mal olabilir eğer orada korumak istediğiniz TÜM sopa var, yani hangi metaller çok daha üstün. Eğer yanılıyorsan ve sadece satın alma maliyeti çıktın Aramalarını satın al; bu, bana göre, eğer ihtiyacın olduğunu düşünüyorsan, üstün bir strateji ya da bir çalı gibi görünüyor.

Bu “hiperenflasyon” bir sonuç beklentiniz var ve yok denecek kadar küçük kategoride böyle bir olasılığı yeri gibi ticaret yok.

Teşekkürler Karl. Bay Şirketin son düşünceler yetişmek için Pazar Ticker bak.

İlginizi Çekebilir: