No mans Land Yen

Bu, Japon Yeni fon üzerine onun ayı bahisleri iptal etme kararı aldığını hedge Fonu yöneticisi göre. – Ya da eğer – hatta hükümet geri itmek için müdahale edecek zaman yen yükseliyor ve belirsiz olmasının sebebi. Yen gücü temelde mantıksız olsa da yatırımcıların buna karşı bahis giderek ihtiyatlı büyüyor gibi görünüyor.


Yen önceki yazı (“Yen Gücü Mantıksız, ama Önemli mi?“) belirttiğim gibi, yen aslında (adil olmak gerekirse, Nisan ayı başından bu yana oldukça etkileyici bir dönüş sahneye koydu) son 12 ay içinde düşmüş, korelasyon ağırlıklı olarak vardır. Ne yazık ki, yatırımcılar daha önemli para birimleri, yani ABD Doları bir avuç karşı gösteri ne kadar önemsiyor. Stop sadece, yen dolar karşısında yükselmeye devam ediyor ve belirsizdir.

Japon hükümeti analizi gerçekten de Japon sigorta şirketleri tarafından yen iddia edilen geniş çaplı geri dönüş henüz hayata olduğu gibi spekülatörler “güçlü yen arkasında olduklarını” doğruladı. Tabii ki, pek çok şüphe yok: Japon ekonomisi Akit, tsunami tarafından teşvik çıkışında azalma nedeniyle. Mayıs ayında en büyük ikinci aylık ticaret açığı kaydedildi.

Bu arada, faiz oranları ve tahvil getirileri acınacak kadar düşük ve Japonya Merkez Bankası teorik olarak yeni bir devalüasyon yol açacak olan varlık alım programını genişletmeye teşvik ediliyor. Sonuç olarak, Bayan Watanabes “lakaplı) perakende Japon döviz yatırımcılarına carry trade stratejisinin bir parçası olarak Yen kısa devre başladı.

Ne yazık ki, spekülatörler ya karamsarlık onların payı yok ya da sabrı tükeniyor. Herkese GÜCENMEK eğer Yen 80 dolara karşı yükselirse müdahale edeceğini varsaymak devam ederken, kuma çizgi 75 78 ya da olmayabilir olup olmadığını emin olamaz. Bu noktada, müdahale bu yazının kapsamı dışındadır tahmin anlamına gelir ekonomi, siyaset üzerinde daha fazla menteşe gibi görünüyor. Diğer bir deyişle, “şu anda yen ticaret çekici yapmak için piyasalarda çok fazla belirsizlik ve dalgalanma olur.” Spekülatörler yeniden ve emin yeterli, Tüccarlar veri en son Taahhütler yen uzun son bir ay içinde pozisyon yapı gösterir.


Sonunda, spekülatörler muhtemelen haklısın. Japonya Merkez Bankası iki kez son 12 ay içinde müdahale etti ve etkisi her zaman kısa ömürlü olmuştur. Ayrıca, birçok spekülatörler hala yen kısa devre bağlı kalmak koşuluyla, %5 yükselen tek bir oturumda Mart ayında dokundu kayıt yüksek yolda gönderdiği kısa sıkmak tür olağanüstü derecede savunmasız kalır.

Şahsen hala yen düşüş ediyorum, ama aynı zamanda kendi nedenleri için azalan gibi görünüyor, dolar karşısında kısa çok riskli olduğunu düşünüyorum. Aşağıdaki grafikte görüldüğü gibi, yen hemen hemen her büyük para birimi karşısında düştü. Yen shorters, sonra tamamen dolar kaçının ve bunun yerine diğer para birimlerinin herhangi bir sayı odaklanmak akıllıca olabilir.

https://www.bloomberg.com/news/2011-06-17/japan-recovery-means-boj-can-avoid-adding-stimulus-muto-says.html

İlginizi Çekebilir: